精誠金融學院 產品講師 / 陳相州
外資有多會賣台股?
外資有多會賣台股?
今年以來
外資賣超台股的腳步未曾停歇
從２月初起算累計至今
外資已賣超台股超過2800億
外資為何賣台股?
在全球化的背景下
資金將會往有效率的地方移動
要探究資金的動向
可以從資金的”量能”與”價格”作拆解
從資金的”存量”觀察
目前全球央行資產規模成長速度迅速放緩
從下方圖表不難觀察在不遠的將來
整體資金水位將由正成長轉為負成長
在資金的涵義上代表全市場的錢變少了
錢變少了
代表在股市中的資金也少了
行情自然難有表現
另外從資金的”價格面”觀察
由於我國基準利率依然處在1.375%
面對全球升息循環
代表國際游資對於我國的資產吸引力將逐漸減弱
這裡打個簡單的比喻
同樣100元
存在美國享有2%利息
但是存在國內僅有1.375的利息
身為”價格”優先的消費者
該把錢存放在哪裡，答案便呼之欲出
既然流通在全球的”錢”變少了
台幣的”吸引力”也減少了
雙重因素便導致外資不斷地賣超台股
台股還能買什麼?
按照歷史經驗
升息環境的背景下
將為銀行業騰出更多的獲利空間
所以觀察銀行類股指數
今年以來已領先大盤走勢
指數甚至一度創新高
尤其接下來進入”除權息旺季”
“除權息行情”將會是銀行類股表現相較於其他類股搶眼的關鍵
金融股的優勢？
一直以來
外資機構所追求的
除了資本利得、就是固定收益
固定收益哪裡來？
無非就是相對高且穩定的股息收益
放眼全球資本市場所提供的股息收益排行
台股市場能與之相較高下的
也僅有金融類股
單就今年
台股金控類股所提供的平均現金殖利率高達4.39%
這也是外資機構面對低於全球利率水平的台股市場
仍舊具有吸引力的重要因素
以金控類股中的的現金殖利率王國票金(2889)為例
儘管近期外資賣超不斷
儘管近期外資賣超不斷
但是在這檔股票中似乎看不出賣超跡象
原因即為此
雖然面對大環境的向下修正
這個類股未必能幸免於難
但是將投資周期拉長
在長線利多的簇擁下
還是有機會在一片看壞的氛圍下異軍突起
不失為投資人在空頭市場中少數得以擁抱的浮木