精誠金融學院 產品講師 / 陳相州
近期面對國際市場的動盪
近期面對國際市場的動盪
特別是歐元區成員國義大利的債市危機
引發市場擔憂歐債風暴捲土重來
導致國際股市短線波動劇烈
也觸發各類避險資產的需求提高
而年初以來就站在賣方的外資
近期也頻頻加大賣超力道
觀察外資買賣超不難發現
最近20天以來外資賣超力度加劇
很多人也許心中有個疑問：
「只有台灣出現這種情況嗎？」
「台灣經濟比較差嗎？」
綜觀所有新興國家
近期都有外資大量賣超的跡象
主因是由於資金提高風險意識
轉而搶進避險資產
特別是台灣身為「新興國家」的一員
理當無法倖免
既然如此
台股的投資人怎麼辦？
有什麼方式可以自行避險、降低衝擊呢？
以下提供幾種方法
供投資人參考：
1.留意外資持股比
過高的外資持股比
代表股價在上漲的過程中
外資扮演非常重要的推手
相反地，當外資退場的同時
也會對於股價造成龐大賣壓
如台達電(2308)
外資持股比過高的個股
務必留意資金退場後的股價修正
2.鎖定內需概念股
從最新的GDP數字不難發現
第一季的表現以內需市場貢獻最大(如下圖)
代表民生內需產業此時相對於出口產業更具競爭力
有鑑於此
內需概念股此時就是相對安全的避風港
日幣
過去由於日圓的超低利率
導致日圓成為國際間套利交易的貨幣
長期運作下的結果
演變成景氣好時
由投資者大舉出借日圓
投資外國商品
售匯壓力導致貨幣貶值
相反地，一旦景氣反轉
這些投資部位將快速了結以償還日圓
結匯壓力將導致日圓升值
因此以道瓊指數與近期日圓的關係
不難看出其相關性如下圖
日圓近期也是少數升值的強勢貨幣
原因就在其”避險”屬性
美元
內在進入升息循環的美國
搭配外在逐步增加的風險意識
美元對於全球資金的吸引力將逐步攀升
這也反映在新台幣走勢上
自4月份以來貶值幅度加大
如今已逼近30元關卡
從技術面觀察
目前攀上所有均線之上
也代表長期趨勢的扭轉
也代表長期趨勢的扭轉
只要一突破30元
也將確立長期貶值的大方向
有鑑於此
美元除了可以做為避險用途外
相對於新台幣資產
長線而言更具保值作用
總結以上
當整體投資環境樂觀
適度放大槓桿有助於提高獲利
相反地
當市場情緒轉為悲觀
不妨將少許避險資產納入投資組合
適度降低整體投資風險、減少虧損
